SÁO PAULO (ICIS)–Petrobras està disposada a assegurar-se la igualtat de drets de governança a la companyia energètica Braskem segons els termes d'una proposta vinculant rebuda d'un fons recolzat per IG4 que busca adquirir la participació de Novonor, segons va anunciar dilluns la companyia energètica estatal brasilera.
Petrobras va dir que IG4 s'havia compromès en una carta datada el 19 d'abril a signar un nou acord d'accionistes amb Petrobras per Braskem que requeriria consens entre els membres del govern del productor de polímers.
L'estructura de capital actual de Braskem té Novonor com a accionista principal amb una participació del 38,8%, però del 50,1% del capital amb dret a vot. Petrobras posseeix el 36,1%, amb un 47% dels drets de vot.
«Petrobras també informa que... ha rebut una carta vinculant a través de la qual FIP [inversors recolzats per IG4] es compromet a signar un nou acord d'accionistes de Braskem amb Petrobras, amb l'objectiu d'establir una governança equilibrada de Braskem entre FIP i Petrobras», va dir la principal empresa energètica brasilera.
"Incloent-hi: (1) l'obligació d'obtenir consens en totes les resolucions del consell d'administració i de la junta general d'accionistes, i (2) el dret de cada part a nomenar un nombre igual de membres per al consell d'administració i el consell executiu."
La transacció s'està duent a terme entre NSP Investimentos, el holding controlador de Novonor, i el fons d'inversió en drets de crèdit FIDC i el fons de renda variable multiestratègia FIP, ambdós gestionats per Vortx Capital i assessorats per IG4.
Petrobras va afegir que ara està avaluant si exercir els drets de preempció o de col·laboració previstos en l'acord d'accionistes actual de Braskem, després de l'autorització atorgada pel seu consell d'administració al febrer.
Els drets de preempció permeten als accionistes existents comprar accions abans que tercers, mentre que els drets de venda preferent permeten als accionistes minoritaris unir-se a una venda majoritària en els mateixos termes.
Operacionalment, Braskem, el major productor de productes químics de l'Amèrica Llatina,continua patint pressióde l'excés d'oferta mundial i els alts nivells d'importacions que es dirigeixen al Brasil a preus més competitius.
A principis d'abril, va confirmar que ésexplorant mesures de protecció als creditorscom a part d'una reestructuració de capital més àmplia. Els inversors ara tenen els ulls posats en un pagament de cupó de 100 milions de dòlars que Braskem ha de pagar sobre les seves obligacions de deute al juliol.
En unentrevista amb l'ICIS, l'analista de productes químics brasilers de l'agència de qualificació creditícia Moody's va dir que els problemes de Braskem eren multifacètics i massa complexos per a una solució ràpida.
«El que sabem és que fins ara han estat fent els pagaments [de cupó], i hi havia rumors que ho feien per facilitar el refinançament de l'instrument que venç durant la primera meitat d'aquest any», va dir Carolina Chimenti a l'entrevista.
«Ara, el que llegim en aquests informes no confirmats és que hi pot haver pressió de liquiditat derivada del proper pagament de cupó, així que haurem d'esperar i veure què passa. La meva opinió no ha canviat des de la nostra última entrevista: no crec que Braskem sigui un cas fàcil de resoldre perquè hi ha massa peces mòbils.»
Novonor, l'antic conglomerat Odebrecht, ha estat en procés de reorganització judicial i ha passat l'última dècada intentant desfer-se de la seva participació a Braskem per reduir la càrrega del seu deute.
Braskem és l'únic productor de polietilè (PE) del Brasil, però la seva producció no pot satisfer la demanda interna. També produeix polipropilè (PP) i clorur de polivinil (PVC), entre d'altres.
En general, la demanda interna de productes químics del Brasil es satisfà al voltant d'un 50% amb importacions, ja que la producció no pot satisfer la demanda d'un país de 215 milions d'habitants.
Data de publicació: 21 d'abril de 2026